2023-03-16 多家中小银行放弃赎回二级债

见习记者 马嘉昕

3月15日，营口银行和安徽太和农商行先后发布公告表示不赎回二级资本债。此外，值得一提的是，仅在5日前，烟台农商行也发布公告表示，决定不赎回二级资本债。

整体来看，中小银行放弃赎回二级资本债的比例在逐年上升。业内指出，考虑到近期银行风险分类监管标准进一步细化，未来需重点警惕不良+关注类贷款比率较高的弱资质城农商行。

多家中小银行放弃赎回二级债

具体来看，营口银行公告，决定不行使“18营口银行二级01”赎回选择权，该债发行总额5亿元，未赎回票息5%。；安徽太和农商行公告，决定不行使“18太和农商二级01”赎回选择权，该债发行总额为1亿元，未赎回部分债券利率为5.80%。

据悉，3月10日，烟台农商行也曾发布公告称，发行人本期不行使“18烟台农商二级01”赎回选择权，未赎回部分债券利率5.80%，发行总额3亿元。

在业内人士看来，商业银行之所以选择暂不赎回债券，主要可归因于几点原因：一是由于新发债券成本较高，银行再融资难度加大，二是部分银行资本充足率处于较低水平，赎回前已低于监管要求，若提前赎回债券后，资本水平或将进一步恶化。

那么，此三家中小银行资产质量如何？据悉，目前，营口银行暂未披露最新的经营数据。同时，联合资信评估股份有限公司关于营口银行股份有限公司2022年跟踪评级的公告显示，根据营口银行反馈，按照辽宁省城商行改革部署，营口银行改革工作仍在推进过程中，相关内部程序暂未履行完成，故延缓信息披露。

截至2022年6月末，安徽太和农商行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.44%、9.44%、11.2%。此www.czybx.com外，近几年，安徽太和农商行的资产质量核心关键指标逐年下降。2021年末，该行核心一级资本充足率为9.97%，不良贷款率为4.47%，拨备覆盖率为154.05%，相较2020年末分别变化为，同比下降0.86%www.czybx.com、同比上升1.07%、同比下降43%。

同样，烟台农商行的资产质量亦表现不佳，虽然不良率近www.czybx.com年来小幅降低，但关注类贷款比率连续两年上升。2021年年报显示，烟台农商行不良贷款率和关注类贷款比率分别为3.84%和19.21%，不良及关注类贷款比率已经高达23.04%，其中关注类贷款比率远超全国农商行中位水平（4.2%）。截至2021年，烟台农商行不良及关注类贷款总额为75.9万亿元，关注类贷款较2020年增加6.6万亿元至63.2万亿元。zyiNo

待赎回债券城农商行占比不大

实际上，近年来中小银行选择到期不赎回二级资本债的情况越来越多。特别是，今年1月，本就评级为AAA的上市银行-九江银行也曾发布二级资本债的“不行使赎回选择权”公告，并引起了市场广泛关注。不过，九江银行在相关公告后发布更正，表示继续“行使赎回选择权”。

“一般来说，二级资本债发行利率相对高，如果少数银行盈利良好，不良率低位，少数银行有动力发行新的成本低债券继续赎回置换。”业内人士表示，考虑到近期银行风险分类监管标准进一步细化，未来需重点警惕不良+关注类贷款比率已经较高的弱资质城农商行。

此外，从估值角度看，当公布不赎回二级资本债后，大部分债券估值会出现大幅上升，原先估值较低的二级资本债跳升更大。当商业银行决定不赎回二级资本债后，决定不赎回当日相比于到期前半个月前的估值出现明显跳升，整体跳升均值为119个基点（bp）。

中泰证券数据显示，截至2023年1月5日，市场上共有51只二级资本债宣告不赎回，涉及14个省份的43家银行，不赎回规模合计达339亿元。其中，农商行不赎回二级资本债共40只，涉及34家农商行，合计规模220亿元；城商行不赎回二级资本债共11只，涉及9家城商行，合计规模119亿元。

不过，在业内看来，行使现有二级资本债的赎回权，是当前部分银行保持资本充足水平的现实考量和监管要求。“不过从存量待赎回债券来看，2023年待赎回二级资本债的银行大多为AAA级，城、农商行待赎回规模占比较小，风险整体可控。”

整体来看商业银行二级资本债仍是当前主要的银行白熊资讯网资本补充工具。数据显示，2019-2021年商业银行二级资本债发行大规模放量，由年均6000亿元左右上升至9041亿元，发行规模创历史新高。预计2023年商业银行二级资本债仍将是补充资本的主要手段，此外2023年中小银行专项债也将进一步发挥补充资本的作用。

编辑：乔伊

审核：许闻

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