2023-08-28 A股高开低走 券商解读

金融界8月28日消息 尽管有印花税减半等重磅利好加持，但今日A股却依旧走出了跳空高开后持续回落的行情，早盘高开逾5%的沪指、深成指分别收涨1.13%、1.01%，高开近7%的创业板指收涨0.96%，沪指、创业板指日内自高点回落超100点。

消息面上，8月27日，财政部、税务总局、证监会推出多个活跃资本市场的利好政策：PmGbvvEP证券交易印花税减半征收；阶段性收紧IPO节奏；上市房企再融资不受破发、破净和亏损限制；规范控股股东与实际控制人减持行为；融资保证金最低比例由100%降低至80%。本次政策都是落实7月24日中央政治局会议以及此后国务院常务会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”。

如此多重磅利好袭来，气氛已被烘托到了几点，但首个交易日的走势却“不及预期”。后续政策还有没有？A股市场底是否已经出现？我们一起来看www.czybx.com看券商的最新解读。

未来还会有更多政策来吸引增量资金

兴证策略指出，在8月18日证监会有关负责人就活跃资本市场、 提振投资者信心答记者问时，便明确表示将推出加强一、二级市场的逆周期调节、鼓励推动上市公司分红回购、降低交易成本、实施融资融券逆周期调节、深化并购重组市场化改革、发展权益类基金等一系列利好举措。本次组合拳是对于前期一揽子政策中部分安排的集中落地，后续进一步的政策呵护依然可期。

银河证券认为，上述政策的主要意义是盘活市场存量资金，在增量资金匮乏的情况下，有效利用存量资金对市场注入活力，同时提升投资者信心，并配合其他政策恢复整体宏观经济的内生增长动力。同时政策目前仅针对存量资金，预计未来还会有更多政策来吸引增量资金。

方正证券也表示，在达到“活跃资本市场”目标之前，跨部委协同政策有望继续加码，以激活投资回报功能，促进投融资正循环。后续一揽子政策落地值得期待。可重点关注：优质券商资本约束放开；加快投资端改革，发展权益类基金；推动央企加大优质资产注入；统筹A+H股活跃度等。

市场反转就在此刻，投资者不应再犹豫

中信证券研报指出，上述政策落地后，A股市场的底部信号更加明显。市场负面情绪扭转仍需等待，但A股当前已经具备年度配置价值，并已步入“伏击区”。

民生策略分析称，政白熊资讯网策组合拳能够让市场投资者更直接地感受到政策PmGbvvEP的积极信号，而这同时可能也是市场反转时刻开启的信号，让市场从过去的过度反应阶段走出来，向积极的方向修正。该机构认为，前期空仓规避市场波动可能是优势，但未来市场反弹期间反而是拖累。我们建议投资者应积极布局，不再犹豫，做多中国。

银河证券的观点则认为，本周“组合拳”再度落地，短期内有助于提振A股市场表现。长期来看，A股市场仍需更多政策组合发力。

关注券商+有望超跌反弹的景气成长

那么上述政策利好那些方向？反弹中哪些板块又能成为“急先锋”呢？

据华鑫证券梳理，在印花税调降的前五个交易日内，非银金融行业涨幅一马当先，房地产、电力设备、机械设备、国防军工等行业涨幅也在前列。

兴证策略分析称，政策组合拳落地之下，利好受益于相关政策及事件驱动的券商、金融IT等方向；与此同时，市场信心提振、风险偏好回暖之下，具备景气优势、前期超跌的景气成长也有望迎来修复。

国君策略分析，结合历史表现以及目前各行业调整幅度和估值，建议积极布局以下三大方向，5月以来TMT调整充分，动态估值分位降至低点，同时考虑到国内数据要素和AI审批推进加快，以及现代化产业体系建设，建议布局通信/传媒/计算机。券商板块调整后，估值仍处低点，“活跃资本市场”定调下投资端改革将继续上修行业预期，看好受益投资端改革、机构业务具有优势的头部券商。高端装备与材料：布局盈利增长预期在底部、国产替代需求提升的安全资产，受益海外需求上行且属成长中偏低风险类别的高端设备与材料。推荐：电子/机械/军工。

国联证券表示，当前政策底和市场底或已先后到来，对于未来行情的演绎并不悲观。行业方面，www.czybx.com短期重点关注非银、尤其是券商行情，28日非银及券商行业的日内走势较为为重要，如果上行动能充沛建议及时配置。长期回归基本面，结合减持政策的出台，配置高景气成长行业不必过于担心减持风险，或可依照新政策筛选高景气却因减持风险抑制估值的标的。

银河证券建议，短期内关注非银金融、煤炭、石油石化、国防军工等行业，主要涉及“中特估”主线。

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