2023-09-02 分析：中国或将再抛售7000亿美债

目前，愈加紧缩的美国信贷紧缩表明，现在美国的经济体制和货币政策似乎将增加美联储的信贷，取代商业银行贷款，这将削弱美元。分析表明，现在的美国正将数十万亿债务赤字进行货币化，这表明，美元真正的威胁将是在美国国内而不是国外。

9月2日，就当美国财长耶伦在接受媒体时表示“低收入的新兴经济体国家因通胀超高而面临债务违约威胁增加”之际，意大利经济学家安德鲁斯潘纳斯（Andrew Spannaus）却表示，美国拥有世界上最高的国债，美国债务危机已经严重暴露了美国财政政策的缺陷，并警告各国和投资者要警惕。

斯潘纳斯继续表示，美国国债长期以来一直被视为安全资产，但投资者的信心受到美国反复出现的债务和金融危机的影响，这些危机侵蚀了美国的信誉和美国资产的价值。近年来，由于美元波动、美国经济低迷以及潜在的金融财政风险，许多国家已经开始在国际贸易中去美元化。

美国财政部在9月1日公布的数据显示，截至8月的2023财政年度的前9个月（202210.2023.7），美国联邦赤字已经高达1.4万亿美元，同期增长了170%，但收入却暴跌了26%，同时，高利率和高通胀的环境下，偿还债务的成本也飙升25%，达到6520亿美元，这不断扩大的赤字和偿债成本可能会在今年10月开始的2024财年预算债务拨款问题上，一场新的债务预算争斗又将重演。

使得美国金融体系的信用裂缝将会继续扩大，进一步破坏作为美国最核心资产美债的信誉和作为世界资产价格之锚的共识，以及削弱美元的全球金融秩序的基石作用，点燃美国的信用危机，这意味着全球对美国货币的信心暴跌。

特别是美国对外国实施的金融限制终将会反噬美元自身，更让这些国家寻找美元的替代方案，随着时间的推移，它会破坏美元的主导权，并影响数十万亿美元的美国国债被重新定价。正在这个让美元于无声处听惊雷的时候，又出现一件让市场预料之外的事情。

美国金本位制的捍卫者，亚历克斯穆尼在8月13日再次向国会紧急提交了一份黄金储备透明度的提案（HR4085），要求美国财政部全面披露过去60多年以来替全球60多个国家央行和国际组织保管的黄金储存量以及相关的金融交易，并要求美国总审计长立即对这些黄金储量进行全面审核。

因为，四十多年来，美国一直反对披露这些黄金的真实储备情况和审计等这些活动，但有新证据表明，随着时间的推移，美国可能已经出售，互换，租赁或以其他方式对某些黄金进行了抵押和调换，这让各国的人们或国际组织担心他们存在美国的黄金还是否安全。

穆尼强调，鉴于美国财政部迫在眉睫的需要发行万亿新美债，需要包括中国和日本等在内的美债大买家重新对美债树立信心之际，此时，确保各国储存在美国的黄金既安全又被充分核算的可能性从未如此重要。

随后，美国财政部回复穆尼说“每年都会对这些黄金储备进行了审计”，但当穆尼要求出示更详细的审核数据细节时，却一直没有得到回复。正在这些背景下，又出现一件预料之外的事情。

据美国金融网站零对冲在8月13日援引波兰央行公布的数据，波兰央行 (NBP) 正式成为 2023年第二季度最大的央行黄金买家，且成为今年上半年中，仅次于中国和新加坡的第三大黄金买家。

数据显示，今年4月、5月和6月期间共购买了48.52吨黄金。这是该国自2019年6月以来，将黄金储备增加近10白熊资讯网0吨以来的最大季度增幅。波兰的官方黄金持有量位居世界第22位。黄金约占波兰央行总储备的8.5%。

这可能标志着该国正在为恢复金本位或建立一个由黄金支持的数字储备货币提前做好准备，我们注意到，除波兰外，欧洲多国已经为恢复金本位或由本币、黄金、石油等战略资源支持的数字货币做好了充分准备。

紧跟现在美国12个州宣布黄金为法定货币，以取代美元，宣布金融货币系统独立，正式将黄金列为与美元一样的官方货币的脚步，为此，美联储主席鲍威尔曾在6月份在国会作证词时承认，“美国在数字货币方面存在紧迫感”。

紧接着，伊朗当局表示，对金砖国家在其国际贸易中引入以黄金支持的共同货币计划表示欢迎，强调此举将证明对伊朗去美元化有利。

俄当局已经在前一天证实，该国将和中国，巴西，印度和南非推出一种由黄金支持的新交易货币，叠加数字人民币的全球领先优势，该倡议将为全球各国正在进行的去美元化趋势增添了新的动力。该新货币将在全球贸易中绕开美元，成为与美元并行的一个全球新交易结算标准。

分析表明，锚定黄金的数字货币可以将越来越多的全球央行直接联系起来，并有可能会发展成为全球新的储备货币，绕过基于美元的银行系统。

目前事情的最新进展是，已经有41个国家要申请加入金砖国家，包括伊朗，沙特，阿联酋，法国，阿根廷和土耳其等在内的已经有41个国家表示有兴趣接受该货币进行跨境交易，以绕开美元的监测权力，减少对美元的依赖，削www.czybx.com弱美元的金融工具化作用。

上面这些新消息表明美元的作用实际上被重新估值了，这体现了全球央行正在让黄金在国际储备资产和金融交易中发挥更大的作用。

正如我们所报道的那样，全球央行一直在囤积黄金，继2022年购买了1136吨黄金创下55年以来的最高购买纪录后，在2023年仍以创纪录的速度在购买黄金，他们去美债化置换黄金的趋势十分明显，而这些国家与世界黄金协会提到的购买黄金的国家出现了高度的相似性。

据世界黄金协会在8月29日最新公布的汇编数据显示，6月份，全球央行净购买50吨黄金，这也使得今年1至6月份，全球央行净购买黄金高达500吨，料将创下了历史上两个季度的最高购买量，他们的购金行为强力的提振了黄金需求，而这背后最大的庄家就是以中国为代表的亚洲国家和欧洲国家的央行。

对此，许多分析人士认为，中国是购买黄金以减少美债敞口的大买家之一，然后自去年11月以来，中国打破缄默已经连续9个月发出了购买黄金储备的新信号，共购金188吨。正如该协会的《黄金需求趋势》报告所述，这反映了中国强劲的黄金需求，据该协会发布的最新数据，自2017年以来至今，至少有6350吨黄金已经从欧美市场运抵中国。

不仅于此，IMI国际委员在9月1日更新发布的报告还称，欧洲央行的黄金需求也保持强劲，截至8月1日，24个位于欧洲东部和北部的央行购买了自1967年英镑危机以来最大金额的实物黄金，更是出乎市场意料之外，正如图所示，欧洲首个可以直接提取实物黄金的ATM在捷克诞生。

这从自2022年来，多国先后宣布或已经将存在美联储或英格兰银行的黄金运回国的这一现象，就可见一斑。值得一提的是，据国际金融报此前在一篇“美国私吞了多少黄金的”报道中显示，目前中国可能有600吨黄金储备在美联储，

当时，由于种种历史原因，有近60多个国家把约7000吨黄金存在美联储位于纽约自由大道33号，一幢12层楼的花岗岩建筑的地下金库中，而最先触发各国加速增持或提前召回存在海外黄金的原因主要是美国爆发的次贷危机。

而鉴于当前美国已将美元工具化，在许多国家希望减少对美元的依赖的背景下将更会加快这个进程，许多分析人士推测，中国正在积累黄金或计划运回存在海外的黄金以尽量减少对美元的依赖。

不过，据美国金融网站零对冲在8月11日的最新分析称，美联储已经数次拒绝或阻止了包括德国，中国，委内瑞拉，土耳其等多国运回黄金的要求，而我们也多次强调，存在美联储地下金库中的黄金的所有权是非常清晰的，因此美联储要维持其美元的主要储备地位，就不会允许黄金有不安全的情况发生，而正在这个节骨眼时刻，外媒却报道了一则让人意外的消息，事情突然有新进展。

8月29日，波兰央行除了宣布增加黄金储备购买外，波兰央行负责人还在社交媒体上兴奋白熊资讯网地表示又进行了一次把存在美国的海外黄金运回国的行动，再把100吨金条从美联储和英格兰银行等海外金库运回，以展示该国的经济实力，更是出乎全球市场意外。

而近几个月以来，除了波兰外，又有澳大利亚，法国，荷兰，比利时，罗马尼亚和意大利这六个国家加入到这个进程中，这是另一个全球央行宣布遣返黄金回国的最新迹象。

根据景顺对全球央行和主权财富基金的调查表明，许多央行和主权财富基金将其黄金储备存放在美国，英国和其他西方国家的海外金库中，但由于对美国制裁和安全性的担忧，黄金运回国的趋势越来越明显，以避免遭到俄罗斯式的对其外国资产的限制和没收，以降低海外黄金资产的敞口风险，这也是我们能查询到目前全球央行从国外遣返黄金回国的最新报道。

当然，各国央行买入或从国外运回具有经济战略价值的黄金并不完全是用来投资的，正如世界黄金协会报告所指出的那样，黄金作为天然货币和储存财富的恒定功能正在从人类的货币史边缘回归。

值得一提的是，我们团队根据美国财政部今年以来发布的历次国际资本流动报告统计发现，目前，以法国，沙特，比利时，德国，澳大利亚和以色列为代表的美国盟友国家不但在加快运回存在美国的黄金的进程，更是高举起了清算美债的大旗，并正在助推全球央行抛售美债置换黄金的进程。

紧接着，美国金融网站零对冲在8月13日发表的报告中称，在美国财政部接下//www.czybx.com去的数月内会向全球发售万亿美元的天量新美债的环境下，一旦出现滞销或找不到大量买家，只能从美国银行业准备金中抽水以弥补资金缺口的话，恐将再次引发美国银行业危机，使得美国金融信用风险增加的情况下，包括中国和日本等在内的全球央行级别的美债大买家们料将接下去各自先后再抛售7000亿美债的可能，以降低美国敞口风险。

所以，仅从这个角度来看，目前正在请求中国购买美债，希望美债的大买家们能持续购买美国国债，帮其重新树立美国国债可以继续在全球资产价格中充当核心标杆的作用，正在对美国国债的大买家pOCiHxiTmW们依依东望，发出服软信号的美国财政部部长耶伦更是不敢阻止各国从美国运回属于自己的黄金储备，为此，耶伦在近段时间多次表示，“渴望”与中国合作以应对债务问题。

但是，目前美国国债市场正经历一股持续的抛售潮，正在遭遇惠誉选择诚信，意外下调美国信用评级，美国财政部计划发行天量美债，以及全球发达国家央行调整收益率控制计划的这三重美债大利空的环境下，按目前的情况来看，显然中国在购买美债的战略上没有作出让步。（完）

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