2023-10-22 美国货币基金“大逃杀”
为什么美债收益率依然持续上涨?为何央行多次降息以后,继续酝酿降息?中美两国利率水平为何出现大不同?
美国持续加息,为何中国就继续降息?
今天我们就来谈谈,时隔1年以后,中美利率为何依然“分道扬镳”,
美债收益率狂涨!经济超过临界点了?
我们先来看美国经济,尽管进行了十几次加息,但美国方//www.czybx.com面依然没有放弃美元紧缩计划而在美联储的缩表和加息预期之下,美国国债收益率依然不断狂飙……
表现在市场上,美国10年期美债收益率已经上涨100多个基点,并且多次冲击历史高位,并最终创下20年来的新高,而接近5%的收益率,也导致美国经济和金融市场掀起了滔天巨浪!
美国10年期国债收益率,接近5%
为何美债收益率能屡屡创下记录?美国国内资金利率不断上涨?主要原因还是在于美国的经济数据比较给力,让美联储主席鲍威尔保留了继续加息的可能。
最近公布的9月份经济数据显示,美国工业产值走强,0.7%的零售增长数据全部超出预期。
而美国经济的顽强韧性,让美联储有底气继续加息来应对目前依然头疼的通胀难题。
再加上美国高达3.7%且居高不下的通胀水平,以及比较强劲的就业水平,都督促美联储增强加息预期,让美联储在年内加息的概率大大增加。
所以我们看到,随着时间的推移,美国国内的利率水平是不断上升的,国债收益率是上涨的,而且目前没有停下来的势头。
美联储需要再次加息,以应对通胀。
再加上最近中东局势紧张,导致美国国内原油价格大涨,未来美国通胀率继续走高的可能性还是很大的。
此外,美国就业和零售市场虽然很红火,但是eEnqCYM通胀会导致美国工人通过罢工来提出更高的工资需求,而更高的工资又将进白熊资讯网一步的加剧通胀,从而陷入一个恶性旋涡。
所以专家预计,美联储将会在今年继续加息1次, 而如果通胀数据很高,且美国经济有出现超预期的表现,那么再加息2次也不是不可能。
总的来说,美国最近两年的国内利率一直处于上涨的通道,美联储为了抑制通胀,防止美国经济陷入滞胀危机,也不得不采取强有力的加息来进行应对,这就导致美国国内利率狂涨。
中国提振经济,多次降息后,利率继续走低?
美国为什么要加息?是因为2020年特朗普时期采取了无限量化宽松,通过印美钞放水来度过当时的经济危机,然后把代价分摊到全世界,造成了大范围的通胀危机。
而中国的情况和美国完全//www.czybx.com不同,中国目前的通胀几乎等于0,甚至出现了一定的类通缩的征兆,这就导致我们和美国国情是相反的。
中国9月份CPI增速很低,我们没有通胀危机。
既然国情完全相反,那么央行要做的其实就是和美联储政策“反着来”。既然美联储要加息,中国则要降息,释放更多资金来刺激经济。
从经济增长阶段来看,中国从去年11月份开始后疫情时代,经过几个月的报复性反弹,短暂的恢复红利已经消耗殆尽,经济增速在二季度开始下降,各项经济数据也开始变得难看。
不管是央行还是财政部,我们发布政策主要的目的就是为了刺激经济。 所以这次我们从投资,消费,出口三驾马车入手,不断推出各行各业的利好措施。
先说央行这边。央行通过降息,降准放水,来维持市场的资金需求,支持实体经济的恢复和发展,毕竟市场有钱了,才好办事。
央行多次宣布放水和降准。
而银行这边,则选择强迫银行让利。因为之前过高的存量房贷,导致每个月都有几千亿甚至更多的的资金去“提前还贷”,而这些资金本来会流入消费市场和金融市场的。
所以银行选择降低存量房贷利率,通过减少存量购房者的经济负担,来刺激经济,为市场提供更多的“活水”和消费资金。这也是央行的“一石二鸟”之计策。
银//www.czybx.com行下调存量贷款利率,主要目的是为了刺激消费。
那么,未来央行还会继续降息么?10月21日央行的最新报告也表示, 未来央行会继续实行“逆周期调节”,继续实行和提供适量的货币供应,来支持实体经济的发展和中国经济的稳定。
央行的表态意味着:如果中国经济增速不足了,央行就会降准降息来稳定市场利率的需要,而目前的中国经济虽然出现连续几个月的回暖。
但是我们复苏的力度,经济回暖的程度并不是很大, 完成5%的全年增速目标是没有问题的,但是市场资金面的利率压力依然很大。
所以在前几天,央行就通过定向降准的手段,释放了400亿资金,传递出不断减轻市场资金压力。而目前地方债务开始进行置换,为了降低债务利息,减轻地方政府资金成本,也倒逼央行降低利率,所以这其实是一举两得的事情。
地方债务置换,需要更低的利率环境。
再来看房地产方面,目前国内的房地产企业已经出现了一系列的复苏和回暖,但是其困难主要是资金链比较紧张,债务较多。
而央行降准和降息,则有利于房地产商用更多低利率债务来降低资金成本和债务压力。毕竟现在中国经济的一大问题就是房地产。
如果房地产的债务问题解决了,烂尾问题解决了,那么随着地产行业更加健康的转向,中国经济的增速,说实话会变的比现在要高的多。毕竟少了一个大的拖累。
总结
总的来说,美国之所以要加息,主要的目的还是在于通胀压力较大,美联储连续十几次加息,都没有把通胀给解决掉,所以现在还在发愁。
为何发愁呢?因为美国国内的危机和隐患比较大,美联储如果继续加息,可能会引爆金融危机,房地产行业危机,以及美国银行业的危机。
如果继续加息,美国银行业危机,或许或爆发
但是不加息又不行,毕竟通胀已经连续3个月上涨了,本月通胀继续上行的概率也很大。所以美联储和鲍威尔也很头痛。
而中国当然也不是“赢麻了”。 但是,中国没有最头痛的通胀危机
所以,中美加息和降息的路径不同,主要是由于中美国情不同导致的。但是由于美元霸权在美国那边,所以中国央行不断降息的时候,我们由于中美利率差,会导致资金不断地流失和出逃,尽管这个数量是非常可控的。
中美政策大对决?我们获胜的概率,还是比较大的。
但是如果说,中美目前谁的状况更好,中美经济政策对决,谁能取胜?我觉的美国那边的烂摊子其实还是太多了,相比之下,中国笑到最后的可能性,还是要大一点。
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