2022-03-31 柔宇科技已5个月发不出工资

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近半年来，柔宇一边宣称正在融资，一边拖欠着员工薪资，有说法是已经拿到1亿融资，但90%拿去还供应商www.czybx.com债务。

本文由无冕财经（wumiancaijing）原创发布

作者：施燕芬

编辑：陈涧

设计：岚昇

实习生：邓颖茵

国产手机正掀起一波折叠屏热，这家发明折叠屏的公司不仅没有迎来风口，反而深陷资金危机。

4个月前，据财新报道，2021年11月30日原本是柔宇科技承诺补发10月工资的日子，但员工们迟迟未等到。

第二天，创始人刘自鸿在朋友圈现身表示，“其实，谁都有过不容易。在人生至暗时刻，也不要指望雪中送炭，唯一能做的是，坚持到底，永不言弃。”

随后，资本试图拯救柔宇。柔宇股东松禾资本牵头新一轮可转债融资，柔宇官微发布消息称，签署6亿元柔性屏模组订单。

员工们一度以为迎来转折。

1月20日，据媒体报道，柔宇已发放一部分工资，并承诺春节前还会再发一部分。

但到了3月份，多位柔宇员工向无冕财经（ID:wumiancaijing）研究员表示，柔宇只发放了去年11月薪资，

3月22日，深圳解封，全市交通恢复正常的第二天，有柔宇员工向无冕财经研究员表示，部分供应商出现在位于深圳龙岗的柔宇办公楼下，要求柔宇偿还尾款。

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供应商到柔宇公司楼下讨要尾款，由受访者供图。

这家估值一度达600亿的明星“独角兽”公司，还能撑多久？

“公司在用邮件发薪吗？”

柔宇欠薪消息曝光没多久，白熊资讯网据《科创板日报》报道，参与柔宇科技A、B、C三轮融资的松禾资本，正牵头现有股东和有意向的投资方进行新一轮可转债融www.czybx.com资。

柔宇一名已经离职的员工张威（化名）告诉无冕财经（ID:wumiancaijing）研究员，

在与上海宝冶集团的一桩建设工程合同纠纷案件中，柔宇未按期给付95031376元。2021年10月，深圳中院向柔宇科技关联公司柔宇显示及创始人刘自鸿下发限制消费令。

无冕财经查询中国执行信息公开网，没有显示与刘自鸿相关的限制消费信息。

另外一名在职员工罗翔（化名）则表示，

罗翔向无冕财经（ID:wumiancaijing）研究员展示了多封邮件，其中1月30日由CEO Office发出的内部信表示，由于柔宇融资进展困难，资金尚未能及时到位，原计划春节前发放的工资不得不再次延续，并承诺给予延缓实发工资的5%作为现金补偿。

但同时，这封邮件也说明了柔宇的融资进度，“多家知名外部机构完成了持续数月的尽职调查，并对我们全柔性屏的量产线生产能力和良率进行了生产投片全过程的现场测试，测试数据三天前刚刚出炉，效果非常不错。”

然而，这之后的两个月，柔宇一到发薪日，就重申融资还未到账，工资延缓发放。

2月18日，柔宇发布内部邮件说明，原定2月10日发放的工资将延缓到3月。3月10日，柔宇再次发了一封邮件表示，工资预计3月底发放。

多名员工调侃，

近半年来，柔宇只在去年12月31日给员工补发了11月的工资，罗翔认为，“这个月的钱应该是公司挤出来的”。

罗翔表示，欠薪风波之后，不少同事离职，目前柔宇在职员工还有700多人。据招股书，2020年中，柔宇拥有1500名员工。

去年12月柔宇曾回应媒体，“当前公司正常运营，员工情绪稳定，都在正常工作。”彼时，一位接近柔宇的人士向无冕财经展示了一位柔宇员工的朋友圈，这名员工表示会坚持继续工作，并为同事们加油打气。

罗翔也一直坚持至今，但他表示，现在打算要放弃了，准备离开了。

早就有资金问题

尽管外界一直将这家公司评价为“PPT公司”，但柔宇也一直稳妥经营了9年。在多年的工作岗位上，很多员工并没有感到异样。

罗翔也是其中的一员。事发之后，他觉得柔宇的资金问题应该更早就出现了，

2021年2月9日，上交所称，柔宇和保荐人中信证券分别提交了撤回首次公开发行股票并白熊资讯网在科创板上市申请文件的申请。

据界面新闻报道，科创板上市失败后，柔宇曾考虑境外上市，意指纳斯达克。一位在去年年中入职的员工告诉无冕财经研究员，“入职之初，CEO说年底会在纳斯达克上市。”显然，境外上市最终也失败了。

在招股书中，柔宇展示了其粮草紧缺的一面。2017年至2020年上半年，三年半时间里，柔宇营收了5.17亿元，净亏损达32亿元。截至2020年6月底，其货币资金为8.48亿元，以上半年经营活动产生的现金流大致估算，从当时起柔宇账上的现金还够支撑1.09年。与此同时，

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柔宇科技业绩情况。

2019年下半年，为满足公司临时性短期资金需求，刘自鸿、余晓军、樊俊超等高管还曾众筹了216万元给公司救急，并在申请上市前公司已经将这笔款项偿还。

同时，柔宇还质押了子公司柔宇显示股权和部分专利，用于向银行申请借款。而作为最值钱的资产，柔宇在深圳龙岗上万平方米的工业用地，还实现了借款和融资双重资本化。

2017年柔宇向中信银行深圳分行、农业银行深圳龙岗支行等五家银行借款36.4亿元，2020年与陆家嘴国际信托有限公司签订信托贷款合同，抵押贷款不超过5亿元，用的都是这块土地。而2016年柔宇拍下这块地只花了2.86亿元。

凭借柔性屏技术，柔宇带着深圳明星企业的光环诞生，从2012年以来，一共融资13轮，最新一轮估值达600亿元。

有投资人士指出，这是一家To VC企业，

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柔宇科技融资历程，图片来自36氪。

但近几年，VC不再买柔宇的帐了。

近三年，柔宇只拿到了一轮融资，是2020年5月的3亿美元。

据“连线Insight”询问多位投资人，对方均表示，“资本圈早年很喜欢柔宇，但现在不仅自己，身边的产业投资人也都不敢碰他们。对于这家公司，大家都懂里面的风险，不会自讨苦吃的。”

痛失手机市场

招股书显示，柔宇的柔性显示屏产能利用率一度低至5%。

曾在柔宇生产岗工作的何畅（化名）告诉无冕财经（ID:wumiancaijing）研究员，他是去年入职，但入职没多久，公司因为没订单经常放假，或者让大家去别的小厂工作，一个月只忙七八天。老员工告诉他，以前也有过这样的事情。因为只拿底薪太低了，没多久他就选择离职。

2018年，上海宝冶集团负责施工的深圳柔宇类6代柔性显示屏生产线正式投产。柔宇宣称，这条生产线满产规模超过每年5000万片柔性显示屏。

然而，从柔宇的招股书来看，2018-2020年上半年，柔宇“全柔性显示屏”的产量仅为7748片、314036片、48563片。

柔宇的销量也一直存疑。

2019年初，柔宇推出的售价8999元起的手机，在官网为预售状态，下单后无法即时发货，外界据此怀疑手机量产能力。

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柔宇推出的折叠屏手机。

可到了2019年中，多位柔宇员工告诉无冕财经（ID:wumiancaijing）研究员，“由于柔性折叠屏手机不好卖，

柔宇招股书显示，2020年上半年经销模式占总收入的八成，华南地区产生的收入也达到八成。但2021年初，据清流工作室线下走访发现，深圳自营店撤店，多家经销商表示产品销量不佳，产品已经退厂。

清流工作室还发现，柔宇科技与多个大客户的交易蹊跷。一位高校教师的公司采购了三千万产品，另一客户疑似“一人分饰两角”，既是柔宇科技的大客户，其FJffVKXO关联公司又向柔宇美国公司供应产品。

今年1月，原来发售价近万元的柔宇折叠屏手机，降价至2919元。一位数码博主整理京东折叠销售数据发现，

与此同时，柔宇拟上市巨额募资中，计划三分之一用于扩张产能。

眼下，各大主流手机厂商均已推出折叠屏手机，基本上都采用了三星和京东方供应的屏幕。柔宇在手机市场份额甚微，只能投身于其他行业应用。

柔宇在春节前发出的内部信，阐述了客户订单情况，与合作大半年的机器人客户中智卫安签署了未来三年解决方案的战略合作协议，另外还有空客、Vertu等企业客户的合作，未来三年已签署待交付的订单协议金额不小。

招股书也显示，柔宇的客户主要为中国移动、中国电信、路易威登、泸州老窖、格力电器等，没有一家是手机生产商，没有一家是手机公司。

但这些订单体量能达到多大？愿意埋单的客户又有多少？

（应受访者要求，文中名字均为化名。）

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