2023-11-18 华为生态链热度持续扩散
人工智能正在引领新一轮科技革命。
自ChatGPT掀起人工智能的浪潮， OpenAI 谷歌 美团
而人工智能文字和图像的人机交互离不开大模型的支撑，国内外科技巨头纷纷研究自己的AI大模型，如 阿里 华为 百度
2023年下半年 中国电信 千亿参数“ 元象 国内参数量最大 网易有道、面壁智能、出门问问、昆仑万维、美团、知乎、金山办公
大模型参数越高，需要处理的数据量就越多，对算力的要求就越高，同时也需要高速率的数据传输硬件（光模块）与之匹配，因此受益于人工智能的快速发展， 光模块也是极具成长性的蓝海赛道
光模块 按传输速率
光模块下游云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术的发展对算力的需求大幅提升，未来几年全球算力增速将超过50%，因此对光模块尤其是高速率光模块的需求也在增长。
预计全球光模块市场规模未来5年将保持11%的年平均增速，2027年将超过200亿美元，其中800G光模块预计将在2026年突破30亿美元。
全球生产光模块的厂商包括 中际旭创、华为、新易盛、光迅科技、华工正源、联特科技、Finisar和英特尔
而中际旭创是 全球首个 国内少数 全球市占率达50% 总市占率全球第一
从业绩上看 6年翻了121倍 创下历史新高12.96亿元，超过2022年全年www.czybx.com
那么，中际旭创究竟有哪些竞争优势呢？
- 研发费用高，技术领先
科技公司重视研发， 中际旭创的研发投入不断增加，在整个行业名列前茅 超过光迅科技，远高于新易盛
正是因为注重研发，中际旭创的技术也领先行业其他公司，2020年发布 全球sMnNjh首个800G 率先实现800G光模块量产 全球首个1.6T光模块
- 长期绑定大客户，客户结构持续优化
中际旭创凭借领先的技术和完善的产品结构与 谷歌、亚马逊、华为、中兴等
更重要的是，2014年以来前五大客户营收占比从82.6%降到63.05%，第一大客户占比也从61%下降到25.28%，这说明公司的大客户和总客户数量在增多，客户结构也在持续优化。
那么，中际旭创未来的看点在哪呢？
在核心业务高速光模块领域，布局新兴技术并维持领先水平；同时布局第二增长曲线，激光雷达业务。
- 光模块新兴技术：硅光技术、LPO、CPO技术
硅光技术是利用硅和硅基衬底材料及现有CMOS工艺，进行光器件开发和集成，用光代替电进行信息传输，www.czybx.com 能够降低能耗、成本并提高峰值速度，是光模块未来重要的发展方向之一
国内厂商如 亨通光电、博创科技 新易盛则 中际旭创具备自主研发硅光芯片的能力
此外，公司还在研发 更复杂
- 拓展激光雷达业务，发展第二增长曲线
2023年6月中际旭创收购重庆君歌电子62.45%股权，正式开辟汽车光电子市场。
君歌电子主营超声波雷达、视觉传感器及车身控制器等产品，在汽车电子领域积累了丰富的技术和市场资源，客户包括 比亚迪、上汽、广汽、长安、长城、东风等国内知名整车厂
公司依靠自身先进的光模块技术，以及激光雷达和光模块在产品结构上的相似性积极研发的 车载光互联、新一代激光雷达
简而言之，中际旭创有技术，君歌电子又有市场资源，他俩强强联合之后，激光雷达有望发展为公司第二增长极。
根据2023年中报，公司有1232家机构持仓，其中包括易方达、汇添富等著名公募、私募基金。
总体来看，中际旭创是全球光模块龙头，高速光模块市占率第一，且始终重视研发技术领先，也有长期合作的客户来保证订单数量。其超强的核心竞争力因此引来1232家机构持仓（23年半年报统计），其中包括易方达、汇添富等著名公募、私募基金。
除此之外，公司还在自主研发新的硅光等新兴技术并取得突破，并向汽车电子领域开辟业务，成长性很强。
以上仅作为上市公司分析使用，不构成具体投资建议。
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