2023-12-17 美联储加息周期结束后资产如何配置

北京时间14日凌晨，美联储再次“跳过”加息，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%。这是美联储连续第三次“按息不动”，与刚刚落幕的中央经济工作会议“稳中求进”的总基调相吻合。

美联储公告后，三大主要股指均创52周新高。道琼工业指数上涨了300多点，收盘前首次突破37,000点，超过了2022年1月创下的历史纪录。标普500指数收在4,707.09点，也是白熊资讯网自2022年1月以来首次突破4,700点。纳斯达克综合指数上涨1.38%至14,733.96点。

12月12日落幕的中央经济工作会议指出，“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配……保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

美联储主席鲍威尔在发布会上表示，通胀已有所缓解，但仍处于高位；美联储的政策利率可能在本轮紧缩周期中达到或接近峰值，但不排除再次//www.czybx.com加息的可能性。

何处是美元降息的拐点？仍然是外界普遍关注的焦点。德意志银行预测，美联储将在2024年6月召开货币政策会议时启动降息，全年降息幅度为175个基点。摩根士丹利经济学家对降息时点的预测相同，但预计全年将仅降息100个基点。

众所周知，当今全球的经济是高度关联的，美国引领全球经济的霸权地位暂时没有改变。美元指数与世界的经济息息相关。

一个国家的经济政策和货币政策与宏观经济形势往往是反向的。也就是说，政策是用来调控经济的。经济形势不明朗时，往往会稳定利率。

即将过去的2023年，对普通人来说，或许都感觉有点难。因为全球经济形势，受三年疫情、俄乌战争、巴以冲突等因素的影响，目前仍然不明朗。

中央经济工作会议也明确指出，“我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，要增强信心和底气。”

所谓经济大环境不稳www.czybx.com定、不明朗，也就是经济危机。二战以后，这个名词逐步大众化。各个国家都非常害怕这个词出现，但事与愿违，基本上每10年左右，都会出现一次局部或者全球性的经济危机。

尽管西方的经济学家对经济危机有所描述，发生的理由也比较多，但是没有深挖出最本质的根源。美国是一个经济货币化的典型国家，利用其强势货币，疯狂对外输出美元，收割其他国家的经济发展成果。这可能也是其负债数万亿美元，却仍安然无事的原因。

按照经济学家们总结的规律来说，每一次美联储加息，美元超强，大量的资本都会流入美国。相反，货币流出的国家或地区都会出现经济危机。所以，各国对每年召白熊资讯网开8次的美联储议息会议都很关注。

虽然说，美元走势与普通人关系不大，但美元指数直接影响人民币的汇率，间接对普通人的财富还是有一定的影响。

假如经济危机来了，对普通人来说要明白两点：一是现金流不等于现金，经济危机到来，资产很容易缩水。现金对于生意人不会致命，现金流才是生意人的命根子。二是赚钱会更难，因为大家都缺钱，但也有一些等着去变现的优质资产。所以说，经济危机对一些人是危险，对另一些人却是机遇。

房产，是富人的财富，是中产的债务“纸牌屋”。对富有阶层来说，房产是财富，是投资品；对中产来说，它是具有投资属性的消费品，通常还是昂贵的奢侈品。富有阶层可以根据房产市场的行情灵活选择，当房价上涨时可以选择出售套现、抵押套现投资，亦或是长期出租获取收益。

普通人的房产看起来是资产，但不一定是优质资产，更多的都是负债。所谓的优质资产，必须具备三个属性：一是流动性，可以随时变现；二是稀缺性，时间越长数量越少；第三是增值性，会随着时间而增值。

普通人也不能向巴菲特学习，把资产变成现金，规避掉金融风险。等到危机过后，再低价抄底，买回大量的优质资产。这个想法看起来没问题，但普通人没有那么多可以出售的资产，手里也没有特别大的现金流。

当然，巴菲特也不会把大量的现金都放在家里，只是把一些不易变现的非优质资产变成可流动性的资产，即现金流。

虽然说现金为王，但要切记！在经济不明朗的大环境下，持有大//www.czybx.com量现金，是要面临货币贬值的风险。

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