2024-02-17 港股四大强势板块或在节后A股复刻

每经记者：彭水萍www.czybx.com 每经编辑：彭水萍

春节假期即将结束，朋友们对A股的记忆，恐怕还停留在节前的三连阳。

而在A股休市期间，港股龙年已开市三天，好巧不巧也是喜提“三连涨”。

股市向来有白熊资讯网句俗语：三根阳线改变信仰！虽然“改变信仰”有点夸张，但投资者的信心发生积极变化是很有可能的。

那么，下周一开市，A股能否和港股一起，延续龙年开局的积极变化？而港股这三天表现强势的板块，是不是也很有可能在A股相关板块得到复刻？

港股龙年喜提“三连涨”

龙年开年，港股喜迎开门红，连续三个交易日强势上涨，颇有一番龙腾虎跃的热闹。

截至2月16日收盘，香港恒生指数当日大涨2.48%，报16339.96点，本周三个交易日累计涨3.77%；恒生科技指数周五涨3.71%，报3342.73点，本周大涨6.89%；恒生国企指数涨2.73%，报5558.86点，本周上涨4.78%。

焦点个股方面，药明生物涨12.06%，龙湖集团涨10.22%，新奥能源涨9.33%，领涨蓝筹。

对于港股龙年开市的“三连涨”，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，主要原因就是受到众多利好政策的推动，以及节前A股市场连涨带动了整个市场人气的回升。节前市场迎来了一系列的政策利好，大盘否极泰来，A股和港股触底反弹，联袂上涨。

杨德龙进一步展开表示，节前新任证监会主席吴清上任，监管层在春节期间处罚了几件违法违规案件，彰显出监管层建设健康资本市场、打击违法犯罪行为、营造“三公”市场环境、保护中小投资者利益的决心。对于各类违法违规行为进行严厉的打击，可以有效提高A股市场的可投资性，同时也能够大幅提振国内外投资者对中国资产的信心。

展望2024年的港股市场，基金经理们也变得相对乐观。富国中国中小盘的基金经理张峰认为，2024年一季度基本属于等待港股市场否极泰来的状态，港股估值低且已经经历了较长时间的下跌，一些利空因素也得到了相对充分的反映，目前的主要挑战是等待政策的实施和产生效果需要时间。另外，潜在的美国衰退也是没有落地的靴子。

业内普遍认为，在经历较长时间的下跌后，港股当前安全边际较高，特别是在流动性改善的预期下，港股有望迎来盈利与估值修复的双击行情。

这四大强势板块将在A股复刻？

如果说港股本周的三连涨有与节前A股的联动因素，那么从热门板块而言，这三天的港股强势板块，伴随着全新的信息反馈，或也有很大可能在A股得到复刻？

一、春节档总票房创历史新高，引爆影视板块

受春节档热卖影响，影视概念港股持续拉升，阅文集团近三日上涨超17%，稻草熊娱乐、乐华娱乐、猫眼娱乐、阿里影业等跟涨。

据灯塔专业版最新数据，截至2月17日13时33分，2024年春节档总票房达78.26亿，打破了2021年春节档创下的78.25亿票房纪录。

《热辣滚烫》《飞驰人生2》《熊出没逆转时空》暂列票房榜前三位。公开信息显示，阅文集团旗下新丽传媒是《热辣滚烫》的重要投资方。

银河证券岳铮认为，2024年春节档有望延续电影市场回暖趋势，且喜剧片受众范围广、上座率高、观影效果好，较好地满足了春节档观众的观影诉求，观众对春节档的反馈较为积极，观影意愿正逐步提升。

对于2024年全年的电影市场，银河证券认为，行业复苏发展趋势不变，电影大盘仍有持续恢复和增长的空间，关注电影制作发行播映、优质内容、受益于需求回暖的院线、在线票务服务等企业。

港股龙年已率先挖掘了阅文集团，相对而言更加受益于春节档热卖的A股标的，相信大概率将被各路资金挖掘。

二、科技股迅速回暖

2月16日，万国数据大涨14.42%，龙年以来累计涨幅接近30%；众安在线涨10.43%，平安好医生涨10.30%，领涨恒生科技指数成分股。

此外，多只芯片、AI及新能源汽车板块相关个股周五大涨。上海复旦涨8.22%，金山软件涨7.84%，商汤涨6.25%，小鹏汽车涨5.93%，理想汽车涨5.76%，比亚迪电子涨5.28%。

去年底的加速探底行情中，港股科技股多数陷入深度调整，而公募基金等长线资金也趁机进行了加仓，此番反弹行情，科技股在抄底资金加持下迅速回暖。

海通证券研报显示，去年四季度，公募基金主要加仓了港股中的人工智能、生物科技和新能源车板块。其中，人工智能板块重点加仓了金蝶国际和阅文集团；生物科技板块重点加仓了康方生物和金斯瑞生物科技；新能源车板块重点加仓了长城汽车和理想汽车-W。

举个例子，Wind数据显示，全市场有43只基金均在去年四季度对金蝶国际进行了加仓，其中包括了陈皓管理的易方达港股通成长、王贵重管理的嘉实前沿科技等产品。

王贵重表示，长期看好人工智能和数字化方向，他认为，数字化的本质是利用技术的手段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，而此轮数字化将会和人工智能深度融合，也会给中国公司带来发展的机会。

王贵重指出，本轮AIGC也会深度影响软件行业，加速数字化的过程，目前整个板块的估值依然在历史较低水平。

三、医疗及生物医药板块强劲反弹

此前连续下跌的医疗行业强劲反弹，微创医疗周五大涨24.27%，本周三天累计涨22%，思派健康周涨约21%；生物医药板块也不示弱，药明生物、信达生物、泰格医药等跟进大涨。

对于生物医药及医疗板块的这波行情，业内分析主要有两方面因素。

一是利空消化、超跌反弹。医药医疗大类板块此前连续下跌由多重利空因素打压所致，如今相关利空或被辟谣，或被市场消化。在此背景下，此前因过度悲观而导致的恐慌抛盘，也有趁市场回暖进行回补的操作需求。

二是行业整体基本面及政策面向好。2023年起，多部门相继出台促进医保、商保结合的相关政策，这对于整个医药创新发展是一个非常重要的因素。兴业医药首席孙媛媛近日在直播中表示，商保的开源，以及医保降价幅度的变小，都意味着保险层面在不断优化格局，这将使得支付端进一步变大，为医药行业带来更多增量需求。

孙媛媛表示，中国医药企业在国际化交易上颇具亮点，尤其体现在新兴技术、新兴靶点、差异化布局、早期布局的生物医药技术上。未来在一些精密制造的高端设备领域，中国势必会有更多的突破，也会加速创新器械ODFGavH出海；从国内的角度来看，可以关注市场空间较大的国产替代，包括电生理、内镜、IVD等细分领域，都是非常重要的未来发展方向。

三、白酒板块引领消费发力

春节是白酒消费旺季，港股白酒股率先走强。珍酒李渡周五大涨17.03%，收于8.66港元，最高涨幅达21.89%。

据Wind资讯，白酒板块指数涨16.57%，国内零售指数涨8.58%，领涨港股各概念板块指数。

来源：wind

对于白酒股的春季行情，券商也早有预期。浙商证券研报指出，春节终端动销旺季来临，各地终端烟酒店反馈动销趋势逐步向好，峰值较往年稍有延后。考虑到今年春节春运数据表现亮眼，返乡潮来临或有望提振终端白酒动销。

浙商证券表示，白酒板块攻守兼备，在当前降准+定向降息的背景下，看好反白熊资讯网弹及春节动销催化下的白酒板块配置良机：1）兼顾基本面思维和交易思维，底部位置首推白酒板块两大龙头；2）同时推荐春节回款动销较优、2024年业绩确定性强的标的；3）另关注高成长性标的。

在白酒股引领下，大消费板块也是全线发力，周五高鑫零售涨10.26%，华润啤酒涨9.14%，周黑鸭涨8.19%，蒙牛乳业涨7.44%。

春节期间国内各项消费数据持续向好。同程旅行发布的数据显示，大年初一至初四，全国主要县城的酒店预订量同比增长超120%。机场航运方面，春运前九天，民航客流较2019年获两位数增长，率先创历史新高。

降息预期再受挫，美三大股指全线收跌

最后，再简单补充一下美股周五的收盘情况。

美国三大股指全线收跌。截至收盘，道指跌0.37%，报38627.99点；标普500指数跌0.48%，报5005.57点；纳指跌0.82%，报15775.65点。

芯片股普遍下跌，美光科技跌2.61%，高通跌2.11%，英特尔跌1.23%，英伟达跌0.06%，应用材料涨6.35%。

数据方面，继2月13日公布的CPI之后，2月16日公布的美国PPI增速也高于预期，反映通胀未如市场所料持续降温。1月PPI同比增长0.9%，放缓程度不及预期，环比增速超预期加快至0.3%，核心PPI同比增长2%，环比增长0.5%，加快增长程度均超出分析师预期。

此前，拥有美联储议息会议投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，鉴于劳动力市场和经济仍强劲，不急于降息，目前尚不清楚通胀是否可持续降至美联储目标。

一周而言，市场对美联储今年降息的预期大幅下降，预计5月首次降息的概率不足30%，6月降息的概率仅六成。2月16日，市场预计今年美联储共降息三次和四次的概率均为50%。

整体来说，本周道指跌0.11%，标普500指数跌0.42%，纳指跌1.34%。

在此期间，中概股总体保持涨势，一周内四日跑赢大盘。周五，纳斯达克金龙中国指数涨0.56%。MLGO涨13.3%，盛丰物流涨7.07%，名创优品涨5.65%，领涨该指数成份股。

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