2024-05-04 巴菲特从苹果身上赚了1200亿美元

1.股神巴菲特与他的左臂右膀芒格，一向对科技股敬而远之，却独www.czybx.com对苹果股票情有独钟，破例垂青。
2.自2016年起，巴菲特掌舵的伯克希尔公司开始大举进军苹果股票，最终在其投资组合中占据半壁江山。具体而言，伯克希尔持有苹果公司5.9%的股份，价值高达约1570亿美元。

然而，这并非一帆风顺的持股历程。在2018年第四季度之后，巴菲特并未继续增持苹果股票，反而在2020年第四季度出售了部分股票。不过，得益于苹果公司股价的稳步攀升，伯克希尔的持仓比例反而有所上升。此外，在2020年第三季度，巴菲特曾小幅减持苹果股票，从而获得了110亿美元的收入。

回顾这段投资历程，可以看出巴菲特对苹果股票的投资决策是经过深思熟虑的。他不仅关注公www.czybx.com司的基本面，还考虑到市场环境和股价走势，以实现投资组合的最优化。这一策略为伯克希尔带来了丰厚的回报，也再次证明了巴菲特作为投资大师的卓越眼光。

根据知情人士的透露，数年前，在与某企业高管的交流中，巴菲特曾对苹果抱有疑虑，认为其更适合作为空头目标而非投资对象。然而，巴菲特后来澄清，他并不记得这样的对话，并强调在过去的50年里，“我从未建议做空任何股票，而且始终建议人们避免做空。”此//www.czybx.com外，2013年，芒格也曾直言不讳地表示：“你很难想象还有哪家公司比苹果更不像伯克希尔。”

尽管如此，巴菲特的态度很快便发生了180度转变，从对苹果的质疑者变成了坚定的支持者。2016年，伯克希尔初次购入了近1000万股苹果股票，价值约10亿美元。随后，伯克希尔在同年晚些时候进一步增持，并在2017年和2018年继续加大购买力度。在这几年中，伯克希尔总计在苹果股票上投入了约360亿美元。尽管伯克希尔后来减持了部分股份，但其在苹果的持股量依然庞大。

截至2018年第三季度末，伯克希尔持有的苹果股票已占其整个投资组合的四分之一。按美元计算，这笔投资金额是巴菲特此前投资的两倍之多。这一决策最终带来了丰厚的回报。如今，伯克希尔持有的苹果5.9%的股份价值约为1570亿美元，尽管苹果股价近期有所波动。伯克希尔目前从这笔投资中获得的账面收益高达约1200亿美元，这或许是投资者或公司从单一股票中获利最为显著的一次。

在巴菲特漫长的投资生涯中，这样的成绩堪称巅峰。截至去年年底，苹果股票在伯克希尔的股票投资组合中的占比已接近50%。
洛杉矶投资公司Cheviot Value Management的计算显示，伯克希尔从苹果获得的包括股息在内的年化回报率高达26%，远超同期标准普尔500指数12.9%的涨幅。这一成绩让一些投资者认为，巴菲特在苹果上的“全力一击”应该得到更多的赞誉，同时也为投资者们提供了宝贵的经验教训。

戴维斯基金的掌门人、伯克希尔董事会成员克里斯戴维斯表示：“巴菲特改变主意的能力令人赞叹，因为这对于许多投资者来说是最难以做到的事情。苹果的例子强有力地展示了保持开放态度并接受变化的重要性。”

然而，目前苹果正面临一些挑战，包括反垄断的严峻挑战、在华销售增长的放缓以及关于人工智能发展滞后的批评。这些问题使得苹果的风险相对较高，给伯克希尔的业绩带来不小的压力。

随//www.czybx.com着巴菲特即将召开伯克希尔哈撒韦公司的年度股东大会，一个紧迫的问题也随之浮现：他的继任者将如何管理伯克希尔持有的大量苹果股票？尽管伯克希尔最近减持了部分苹果股份，但其持仓量依然庞大。

对于伯克希尔而言，对苹果的投资是一个团队合作的典范。回溯至2016年，特德韦施勒——伯克希尔几年前聘请的两位投资经理之一，率先对苹果进行了相对较小的投资，约为10亿美元。

据几年前巴菲特在一个投资论坛上与另一位投资经理托德库姆斯的谈话内容显示，大约在同一时期，巴菲特给库姆斯提出了一个具体的挑战。库姆斯在论坛上透露，巴菲特经常于周六邀请他到位于内布拉斯加州奥马哈的家中，共同探讨市场和伯克希尔的投资组合。

在这次讨论中，巴菲特要求库姆斯在标准普尔500指数中挑选一只满足三个条件的股票：首先，基于未来12个月的预期收益，其市盈率不得超过15倍；其次，这只股票必须是基金经理至少90%确信未来五年将实现更高收益的股票；最后，他们必须至少有50%的信心，公司的利润在五年或更长时间内每年至少增长7%。库姆斯的深入研究最终指向了苹果公司，而巧合的是，韦施勒已先行购买了这只股票。

当巴菲特询问iPhone用户的留存率，得知这一数字高达约95%时，他对此表现出了浓厚的兴趣。芒格在随后的采访中透露，到那时，巴菲特的孙子们已经对iPhone“上瘾白熊资讯网”了。此外，巴菲特还受到了一个真实故事的影响，他的朋友桑迪戈特斯曼因把iPhone放错地方而失去了家人。

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