2024-09-06 国泰君安与海通证券官宣合并

本报记者 罗辑 北京报道

9月5日晚间，国泰君安（601211.SH）、海通证券（600837.SH）同步公告，拟筹划重大资产重组，股票次日起停牌。

根据公告，国泰君安拟白熊资讯网通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金。

一直以来传闻的国泰君安、海通证券合并以打造“航母级券商”消息，正式官宣。从规模上看，这将是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，中国资白熊资讯网本市场、证券行业至此迎来具有标志性意义的历史性事件。

合并后资产规模超越“一哥”

国泰君安、海通证券均为沪上头部券商。在全国范围来看，两家机构也是国内历史最悠久、规模最大的综合类证券公司之一，发展跨越了中国资本市场发展的全部历程与各个周期。

其中，国泰君安本身白熊资讯网就是我国证券发展史上的一个重要标志。因为国泰君安是在1999年，由1992年成立的国泰证券和君安证券新设合并而来，见证了我国证券市场的发展跌宕。在此后的岁月中，国泰君安综合实力长期保持行业前三，于2015年A股上市、2017年H股上市。截至今年6月末，资产体量行业排位第二，紧邻中信证券（600030.SH）。目前实际控制人为上海国际集团有限公司。

而海通证券成立于1988年，是国内最早成立的证券公司中唯一未被更名、合并的大型证券公司。最初，海通证券是由交通银行发起设立，总部位于上海，于2007年A股上市、2012年H股上市。目前，海通证券第一大股东为上海国盛（集团）有限公司，无控股股东、无实际控制人。

两家券商此前被数次传出将要合并，以打造“航母级券商”。以2024年上半年业绩来看，虽然海通证券经历了营业收入、归属于母公司的净利润大幅收缩，但其资产规模仍然在7000亿元以上。而国泰君安截至今年6月末总资产规模接近9000亿元。简单计算，两者合并落地后，资产规模将超过1.6万亿元，直接超越中信证券如今接近1.5万亿元的总资产。

助推上海建设成新一代国际金融中心

近来，政策层面不断推动头部证券公司做优做强。今年以来，不仅中小券商整合步伐明显加快，地方国资也在积极出手，推动整合优化地方金融资源，例如近日同属深圳国资的国信证券和万和证券正在筹划合并。但是，“航母级”体量的券业并购案，迟迟没有启动。直到此次同在上海的国泰君安、海通证券“官宣”。

国泰君安相关人士告诉《中国经营报》记者，两家券商同属上海国资。“本次合并重组有利于整合上海金融国资优势资源，打造一家与上海国际金融中心地位相匹配的一流投资银行，有效健全完善上海国际金融中心的要素体系，增强上海国际金融中心竞争力影响力，推动上海走出一条中国特色的国际金融中心建设之路，更好地服务建设金融强国的战略目标。”

早在今年6月，市场曾传闻国泰君安与海通证券合并。彼时，上海市委书记陈吉宁调研国泰君安证券，要求加快向具备国际竞争力和市场影响力的投资银行迈进。

事实上，上海亟须打造国际一流投资银行以助力上海国际金融中心建设，头部券商合并重组将成为有效途径。

“纵观全球经济金融史，投资银行的发展始终与国家现代化进程、国际金融中心建设紧密相连，全球主要国际金融中心均拥有一批具有显著国际影响力的金融机构。但相较于美国等成熟市场，我国证券行业规模体量、机构盈利能力还存在明显差距。”一位接近此次重组案的知情人士//www.czybx.com提及，“上海致力于成为新一代国际金融中心，围绕强化全球资源配置功能，加快构建更具国际竞争力的金融市场体系、机构体系、基础设施体系、产品体系是题中应有之义，培育深耕本土、具有国际竞争力的一流投资银行njwHVa势在必行。”

（编辑：夏欣 审核：何莎莎 校对：颜京宁）

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