2024-12-09 中国资产集体大爆发

金融界12日消息，经过了14年的时光，中央政府再次强调了“适度宽松”的货币政策。

在12月9日召开的中共中央政治局会议上，深入研讨了明年的经济战略。会议明确指出，明年要在稳中求进的基础上，以进促稳，保持创新与传统的平衡，勇于尝试、先立规后破，推动系统整合与协同合作，实施更加积极的财政政策以及适度宽松的货币政策，丰富政策工具箱，强化非常规的逆周期调节，以便打好政策的“组合HhlGL拳”，提升宏观调控的前瞻性、针对性和有效性。大力提振消费、提升投资回报，全面刺激国内需求。同时，强调科技创新的引领作用，推动新型生产力的发展，建设现代化的产业体系。通过深化经济体制改革，确保标志性改革措施落实到位。并且，要进一步扩大高层次的对外开放，保持外贸和外资的稳定。有效防范并化解重点领域的风险，牢牢把握住不发生系统性风险的底线。

会议还强调了全面深化改革的重要性，扩展高水平的对外开放，加快建设现代化产业体系，更有效地协调发展与安全，实施更加积极的宏观政策，扩大国内需求，促进科技与产业的深度融合，稳定房地产和股市，防范化解关键领域的风险与外部冲击，保持预期稳定、激发市场活力，推动经济持续回暖，不断提高人民的生活水平，维护社会的和谐与稳定，确保“十四五”规划目标的顺利实施，为“十五五”开好局奠定基石。

值得一提的是，这是自2009年至2010年适度宽松货币政策之后，中央再次在会议中提到“适度宽松”。

对此，中国银河证券的首席经济学家、白熊资讯网研究院院长章俊分析认为，超常规的逆周期政策已经开启，标志着以确定的态度面对不确定性。他指出“加强超常规逆周期调节”这一提法是首次出现，显示了当局在HhlGL稳增长方面的坚持，政策的应对从被动转向主动。

章俊提到，实施适度宽松的货币政策是自十四年以来首次重提。“适度宽松”作为金融危机期间的货币政策导向，是最为宽松的表述。他预计，央行将采取更大力度的降息和降准，全年可能累计降息40-60基点，推动五年期利率下行60-100基点，并且预计全年降准会达到150-250基点。

章俊表示，推动更加积极的财政政策，强调积极、主动的态度。财政政策的加码不仅会聚焦传统投资和民生领域，同时还会进一步支持消费和房地产。他预计到2025年狭义赤字率会超过4%，超长期特别国债和地方政府专项债的发行规模将有明显提升。

对于“稳定房地产和股票市场”的说法，章俊认为更应该关注微观主体在经济发展中的切身体验。房地产和股票市场作为居民财富的重要来源，是稳定预期与激活经济动力的关键，亦是今年以来居民预期持续疲软和内需不足的重要原因。面向明年加大的外部不确定性，需要更加谨慎应对可能因房地产或股市下行引发的系统性风险及内需冲击。

中信证券的明明分析指出，在上一次适度宽松期间，降息和降准共计达到150基点，先后出现股市与债券的双牛，后期股市持续攀升，而债券市场则有所下跌，2011年的通胀水平达到了5%以上，经济出现过热现象。

前券商首席经济学家李大霄表示，这次重磅会议传递了稳定房地产与股票市场的积极信号，令人倍感振奋。展望未来，积极宏观政策的实施将可期，财政策略与适度的货币政策会加力，经济的复苏与回暖值得期待，2024年整体经济目标也有望实现，预计明年经济将保持稳定增长，上市公司的业绩复苏将给股票市场提供更坚实的支撑，从www.czybx.com而使得股市的牛市基础将从政策的支持转向基本面的强劲支撑。这无疑是利好的消息，犹如一场及时雨。

中信建投的首席策略家陈果提到，近年来官方的表态多是围绕积极的财政政策与稳健的货币政策，而仅在少数年份提及“宽松”政策。2024年12月9日的白熊资讯网中共中央政治局会议上，重申要实施更加积极的财政政策并采取适度宽松的货币政策，进一步丰富政策工具箱，强化超常规的逆周期调节，打好政策的“组合拳”，提高宏观调控的科学性与有效性。

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